中信银行逆势突围；负债成本筑起宽缓冲带，不良率七连降。

银行业息差持续收窄的压力下，中信银行2025年业绩表现突出。归母净利润同比增长，实现首次突破700亿元；总资产同比增长，首破10万亿元大关；不良贷款率延续下降通道，已实现连续七年优化。这些亮点指标，勾勒出一家股份制银行在宏观挑战中的突围路径。

息差收窄是行业共性难题。中信银行净息差同比下降，但仍优于股份制银行平均水平，且从年中起趋于稳定。董事长方合英在业绩发布会上，从资产负债两端剖析变化原因。资产端多种贷款收益率下行，累计拖累息差较大；负债端则通过严格成本管控，形成有力对冲。对公存款、个人存款及市场化负债成本率下降，共同贡献显著支撑。付息负债成本率进一步降低，存款成本率压降明显，利息支出大幅减少。这种‘量价平衡’管理，被视为抵抗低息差的‘宽缓冲带’。穿透结构，对公活期存款占比领先，零售活期占比提升，高成本存款占比低于同业。这种合理结构，确保了成本优势的稳定性和可持续性，已接近国有大行水平。

风险控制成为利润的重要来源。中信银行在资产扩张中保持质量优化，不良贷款率降至较低位置，拨备覆盖率维持高位。前瞻指标改善明显。副行长金喜年指出，这是长期战略定力与能力建设的积累。主动调整行业结构，早研判房地产拐点，压降相关贷款占比；提升制造业贷款比重，优化行业集中度；支持类客户占比提高，主动退出低质敞口。风险成本下降，通过清收核销等多种方式，反哺当期利润。方合英强调，‘风控创价值’，当风险管理转为确定性盈利来源，银行估值逻辑将发生积极重塑。

财富管理迎来发展窗口期。居民金融资产规模扩容，投资需求趋于理性多元化。服务模式向投顾转型，AI技术赋能精准匹配与高效配置。中信银行抓住机遇，推动财富管理成为穿越周期的增长引擎。副行长谢志斌总结市场四大特点：规模持续扩大、需求深刻变化、服务模式转型、技术全面赋能。该行通过综合布局，提升非利息收入贡献，增强盈利韧性。

中信银行的成功实践，源于多维度协同发力。负债端筑牢成本护城河，资产端严控风险底线，业务端开拓财富新蓝海。这种组合策略，在行业压力期展现出独特优势。未来，该行将深化结构调整、强化特色能力，在支持实体经济中持续创造价值，实现更高层次的高质量发展。